Podsumowanie perspektyw dotyczących kauczuku naturalnego
**Podstawowy pogląd: neutralny.**-Czynniki poboczne związane z kosztami zapewniają wsparcie, ograniczając potencjał spadku cen gumy. W dużej mierze ustalono wzór napiętej równowagi podaży-popytu przez cały rok; kluczową zmienną w przyszłości będzie wielkość spadku zapasów w drugim kwartale, która posłuży do sprawdzenia faktycznego stopnia zbieżności luki podażowej-popytowej.
**Surowce: bycze.** Podaż w nowym sezonie pozyskiwania drewna w Tajlandii będzie w dużym stopniu uzależniona od świeżego pozyskiwania drzew kauczukowych. Krajowa podaż skoncentrowanego lateksu pozostaje ograniczona; w rezultacie praktyka zakupu surowców po wyższych cenach-jak również agresywna konkurencja w pozyskiwaniu surowców-mogą się nasilić.
**Podaż: neutralna.** Wstępne szacunki sugerują, że światowa produkcja kauczuku naturalnego w 2026 r. będzie wynosić od -1,7% do +2.2%-rok do roku.
Pobór rozpoczął się normalnie, zapewniając stabilną podaż w drugim kwartale. Krajowe warunki klimatyczne były sprzyjające, co umożliwiło rozpoczęcie spustu na tydzień przed planowanym terminem. Szczególną uwagę należy zwrócić na postęp w opukiwaniu w południowej Tajlandii; tempo uwalniania surowców można zmierzyć porównując wielkość zmian cen surowców i gotowych wyrobów gumowych.
Jeśli chodzi o główne kraje produkujące, wstępne szacunki na rok 2026 wskazują: Tajlandia od -0,54% do +1.41% r/r; Wietnam od +0.77% do +3.72% r/r; Indonezja od -5,10% do -0,80% r/r; i Wybrzeże Kości Słoniowej na poziomie od +6.50% do +13.30% r/r.
**Popyt: neutralny.** Wstępne szacunki sugerują, że globalna konsumpcja kauczuku naturalnego w 2026 r. będzie wahać się od +1.1% do +1.5% rok-na- rok.
Podstawowym punktem spornym na obecnym rynku jest popyt. Biorąc pod uwagę ograniczone możliwości produkcyjne opon na Bliskim Wschodzie, odbicie popytu jest jedynie kwestią czasu.
Popyt prawdopodobnie pozostanie stosunkowo słaby w pierwszej połowie roku, ale oczekuje się, że poprawi się w drugiej połowie.
Jeśli chodzi o kraje-będące głównymi konsumentami opon: wstępne szacunki dla Chin w 2026 r. wskazują-na-roczny wzrost konsumpcji, przy popycie krajowym utrzymującym się na stałym poziomie, a popytem eksportowym zapewniającym silne wsparcie-chociaż rynek OEM opon pół-stalowych może doświadczyć krótkoterminowych-efektów debetu (popychając popyt do przodu). W przypadku Stanów Zjednoczonych oczekuje się, że konsumpcja w 2026 r. wzrośnie rok do roku, a wyniki sektora pojazdów użytkowych prawdopodobnie będą lepsze od sektora pojazdów osobowych. Oczekuje się, że w UE konsumpcja w 2026 r. pozostanie stabilna-lub-słaby, pod presją rynku OEM. W przypadku Indii przewiduje się, że konsumpcja w 2026 r. wzrośnie rok do roku w związku ze wzrostem konsumpcji krajowej.
**Zapasy: niedźwiedzie.** Wraz z wdrożeniem rozszerzonej polityki zerowej-taryfy dla Wybrzeża Kości Słoniowej-wraz z istniejącymi-umowami o zerowej taryfie celnej z Laosem, Birmą i Kambodżą-oraz pojawieniem się nowych substytutów kauczuku naturalnego (NR), istnieje możliwość dalszego wzrostu wolumenu importowanego kauczuku, co sprawia, że trawienie zapasów staje się trudnym zadaniem.